界面新闻记者 | 韩理

7月15日，A股市场再度上演“喝酒吃药”的经典戏码。在前期强势的AI科技板块持续回调的背景下，资金大举涌入创新药与消费板块，推动相关个股掀起涨停潮。

截至当日收盘，Wind创新药指数上涨4.61%，位居Wind热门概念指数涨幅前列。博瑞医药（.SH）、迪哲医药（.SH）、万邦医药（.SZ）斩获20%涨停，睿智医药（.SZ）、药康生物（.SH）等跟涨。港股创新药同样表现活跃，多只标的涨幅超过10%。

而最受关注的不得不提昭衍新药（.SH），该股涨停与市场关注研发用猴的价格上涨息息相关。近日相关CRO（ 医药合同研发机构 ）企业预告利润倍增，出现大量“猴板块”相关小作文。

多家机构向界面新闻表示，创新药行情的爆发，并非来自单一因素，而是来自多重因素共振。 

一方面，近期进入中报预告密集披露期，CXO （医药研发生产外包） 板块业绩整体景气。CDMO（ 医药合同研发生产机构 ）领域，2026年二季度新签订单处于较高景气水平，三季度需求将延续二季度的趋势。新分子赛道如多肽、ADC、小核酸等，多家龙头公司的业绩表现突出，预计将上调全年指引。

另一方面，在政策上，基药目录的落地，入选品种的基层市场渗透将从市场化驱动转向制度性保障，有利于传统药品和中药等相关药企量端的长期有效释放，也是近期医药板块不局限于创新药整体上涨的原因。长期看，第十二批集采明确了政策端持续高强度腾笼换鸟支持创新药的导向，将压缩出约500亿元的医保资金空间，用于支持创新药支付，预计2026年医保为创新药支付规模将增长至1500-1600亿元。

随着创新药板块的上涨，创新药主题ETF也表现亮眼。截至今日收盘，恒生创新药ETF华泰柏瑞（）、港股通创新药医疗ETF富国（）、科创创新药ETF国泰（）、港股通创新药ETF易方达（）等涨幅超过4.3%。此外，疫苗ETF鹏华（）、生物医药ETF天弘（）等涨幅超过4.6%。

从资金流入看，Wind数据显示，截至7月15日，全市场28只创新药主题基金总规模约1330.22亿元，近一周规模增加61.4亿元，净申购资金27.73亿元。其中，港股通创新药ETF汇添富（） 近一周净申购8.86亿元，此外，港股通创新药ETF工银（）、科创创新药ETF国泰、创新药ETF银华（）净申购金额也均超过2亿元。

值得关注的是，近期公募基金对创新药板块的布局力度空前。港交所披露信息显示，6月10日至7月11日间，易方达、富国、华夏、汇添富等多家头部公募密集增持港股创新药标的并触及5%举牌线。其中，富国、易方达双双加仓百奥赛图（02315.HK），持股比例均超7%；汇添富6月增持三生制药（01530.HK）至7%、7月再度加码石药集团（01093.HK）至5%；华夏基金增持H&H国际控股（01112.HK）至5.02%。

除了创新药，消费板块7月15日同样迎来集体爆发。白酒板块成分股全线飘红。古井贡酒（.SZ）、金种子酒（.SH）双双封上涨停板；山西汾酒（.SH）、泸州老窖（.SZ）涨超7%。食品饮料方面，味知香、盐津铺子等个股大涨。

消费相关ETF表现同样不俗。酒ETF鹏华（）收涨5.05%，食品饮料ETF华安（）涨4.48%，食品饮料ETF华夏（） 涨4.08%。此外，消费ETF南方（）、消费ETF博时（）均录得超4%的涨幅。

消费板块的爆发同样有政策与数据双重支撑。7月13日，国务院正式批复《扩大消费“十五五”规划》，这是我国首份专门针对扩大消费制定的国家级五年专项规划，明确提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标。

国家统计局7月15日发布数据显示，上半年社会消费品零售总额亿元，同比增长1.3%，其中6月单月同比增长1.0%，实现转正。

开源证券表示，过去促消费政策多聚焦家电补贴、餐饮等消费券、节日消费刺激等细分领域，而本次规划跳出单纯刺激消费的传统思路，将提升居民消费能力作为核心抓手，通过提升居民收入底盘、稳定民生预期来修复居民消费信心。食品饮料作为居民消费支出重要品类将直接受益，行业中长期增长逻辑获得国家战略层面坚实支撑。

展望后市，国泰基金表示，6月底开始国内创新药的政策端持续释放支持信号，特别是国内支付端政策持续给予超预期增量，其实一定程度上是相对第一波反弹修复之外的更强有力的国内基本面锚点。资金面也出现一定改善，此前医药板块仅由医药主题基金配置，内卷严重，当前已有全基开始关注医药板块，更关注行业整体估值和Beta性机会，不过度博弈个股的临床数据细节，对于行业的长期配置具有一定积极意义。

国金证券也认为，港股通创新药前期受海外流动性压制持续回调，估值回落至阶段低位，持续看好整体港股创新药板块因资金结构性切换带来的潜在估值修复机会。

不过国泰基金也提醒，短期内创新药与科技相关指数的日内负相关仍然很高，7月15日半导体设备、芯片等板块走弱，市场风格继续切换，给医药板块提供了流动性空间，后续仍需保持对科技-医药“跷跷板”的密切关注，目前位置已经不低，或存在科技主线回笼后的回调风险。