界面新闻实习记者 | 郑欣妍

今年上半年，国内锂行业迎来业绩全面修复，各大龙头净利成倍式增长。

据界面新闻不完全统计，十家已发布今年半年报的锂矿、锂盐企业，全部实现净利正增长，且九家企业增幅超过100%。

其中，盐湖股份(.SZ)实现净利最高，为61.69亿元；天齐锂业(.SZ)同比增幅则最大，达49.25倍。中矿资源(.SZ)、融捷股份(.SZ)同期净利增幅也在10倍以上。

盛新锂能上半年归属于上市公司股东的净利润10.12亿元，同比扭亏为盈。

锂企业绩爆发式增长，是锂价回升、产量扩张、低基数效应三重因素共振的结果。

今年以来，受供给端扰动、下游需求变化、库存水平、政策预期及市场情绪等多重因素影响，锂行业价格阶段性波动较为显著，但整体价格实现同比增长。

尤其是进入二季度，因新能源汽车和储能需求持续增长，国内独立储能容量电价机制逐步落地，新能源及算力基础设施配套储能项目加快推进；同时，江西部分锂矿进入采矿权证换发周期，市场对原料供应趋紧的担忧升温，推动碳酸锂现货价格于5月一度突破20万元/吨，后又回落至14万元/吨附近。

上海钢联数据显示，今年上半年国内电池级碳酸锂现货均价约16.35万元/吨，同比上涨132.2%，这直接决定了锂企的毛利率。

以藏格矿业(.SZ)为例，其上半年整体毛利率为66.69%，同比增长约31个百分点。其中碳酸锂业务毛利率达71.08%，同比大幅提升40.55个百分点。

盐湖提锂企业中，盐湖股份整体毛利率为71.39%，其中碳酸锂毛利率达83.46%。

产量增长是企业业绩放量的第二重支撑。

据中国有色金属工业协会锂业分会统计，今年上半年全国碳酸锂产量约56.3万吨，同比上涨34.0%；全国氢氧化锂产量约18.3万吨，同比上涨5.4%；全国锂盐折合碳酸锂当量（LCE）约72.4万吨，同比上涨26.4%。

具体到企业，盐湖股份作为盐湖提锂龙头，上半年碳酸锂产量4.94万吨，同比增长147%。其4万吨/年基础锂盐项目全面量产，同时完成五矿盐湖51%股权的收购，年总产能从4万吨跃升至9.8万吨。

同期，融捷股份锂精矿产量14.61万吨，同比增长108.8%，甲基卡矿山采选产能持续释放，高锂精矿业务毛利率达81.21%。

此外，低基数效应放大了业绩增长的幅度。

2023-2025年，锂矿行业整体进入下行通道，碳酸锂价格崩盘式下跌‌，从最高的50万元/吨，一度跌至5.9万元/吨的历史低点。在此期间，锂企业绩承压，甚至陷入亏损，虽然去年起净利有所好转，但净利基数仍低。