10 月 19 日，证监会就《证券市场先行赔付指导意见（征求意见稿）》公开征求意见，文件共 21 条，反馈截止时间为 2026 年 11 月 18 日。四方面值得重点关注。

第一，谁可以赔。证券法规定的主体是发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司，适用前提是 " 自愿先行赔付全案投资者损失 "；会计师事务所、律师事务所等主体自愿先行赔付的，可以参照适用。

第二，谁来做。先行赔付主体可委托投保基金公司，由其提供方案制定指导、损失计算、专栏查询、专项基金管理等服务，不收费，也不代替承担民事赔偿责任和行使追偿权；受托前要通过五项评估。

第三，怎么赔。最硬的一条指向资金：赔付方案正式发布前，拟赔付资金须及时足额划入专项基金账户，专户管理、专款专用；方案确定、专项基金设立、申报期限起止、资金划付到账四个节点都要公告。

第四，赔完怎么办。先行赔付后可依法向发行人以及其他连带责任人追偿，并可向投保基金公司申请获取先行赔付情况材料；证监会可将先行赔付情况作为行政许可审查、行政处罚裁量、证券期货市场诚信监督管理的考量因素。